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行業(yè)�(dòng)�(tài)

銀行不良規(guī)模持�(xù)上升 地方資管拼資源更拼不良處置能�
(2017/8/17)

 

  華南新聞中心 張冰�(fā)自深�

  和訊�(wǎng)消息 近年�(lái),我�(guó)�(jīng)�(jì)�(zhuǎn)型升�(jí)中存在的“去�(chǎn)�、去杠桿、去�(kù)存”,在一定程度上�銀�不良貸款�(guī)模上�。銀�(jiān)�(huì)�(shù)�(jù)顯示,截至今年一季度�,我�(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額為1.58�(wàn)億元,較2016年保持增�(zhǎng)。面�(duì)巨大的市�(chǎng),隨著政策的放開,除了四大資管公�,地方不良資�(chǎn)管理公司不斷�(shè)�。不�(guò)看似潛力巨大的市�(chǎng),實(shí)際交易并�(méi)有想象的活躍。而對(duì)于資管公司來(lái)�(shuō),資源獲取能力固然重要,但風(fēng)�(xiǎn)與收益的控制能力才是資管公司核心�

  不良資產(chǎn)處置市場(chǎng):看似很� 交易不如�(yù)�

  根據(jù)東方資產(chǎn)管理公司�(fā)布的《中�(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)�(diào)查報(bào)告》,�(yù)期今年我�(guó)商業(yè)銀行處置不良資�(chǎn)的規(guī)模將小幅增加,不良資�(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)的預(yù)期收益率超過(guò)15%,明顯高于其他資�(chǎn)類型而受到關(guān)�,不良資�(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)�(huì)將小幅增�。東方資�(chǎn)�(tǒng)�(jì)�2016年全�(guó)商業(yè)銀行推包債�(quán)本金金額約為3000多億,預(yù)�2017年金融機(jī)�(gòu)推出不良資產(chǎn)�(guī)模與2016年基本持��

  �(shí)際上,我�(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)潛在空間很大,而實(shí)際市�(chǎng)交易并沒(méi)有想象的活躍。其主要原因,一是我�(guó)資產(chǎn)�(jià)格并非處于上升通道,資�(chǎn)�(jià)格下行壓力大、不確定性增�,不良資�(chǎn)交易�(fēng)�(xiǎn)增大,市�(chǎng)避險(xiǎn)情緒趨濃;二是銀行近些年盈利壓力增大,不良資�(chǎn)�(guī)模增�,對(duì)不良資產(chǎn)回收率預(yù)期提�,自行清收的意愿更強(qiáng);三是市�(chǎng)�(fù)雜性不確定性增�,不良資�(chǎn)買賣雙方�(jià)格分歧增�,達(dá)成合意價(jià)格的概率下降�

  盡管不良資產(chǎn)市場(chǎng)交易暫時(shí)缺乏活力,但是市�(chǎng)的誘惑吸引了不少�(jī)�(gòu)參與,而政策的松綁,更是重要推�。自2012年開�,監(jiān)管層多次出臺(tái)相關(guān)政策,將曾經(jīng)近乎壟斷的不良資�(chǎn)處置放開,吸引更多市�(chǎng)主體參與其中�2013�2�,財(cái)政部、銀�(jiān)�(huì)�(lián)合下�(fā)通知,明確各省可成立地區(qū)性的資產(chǎn)管理公司,負(fù)�(zé)收購(gòu)處置�(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)�(gòu)�(chǎn)生的不良貸款�2016�10�21�,銀�(jiān)�(huì)向各地省政府下發(fā)《關(guān)于適�(dāng)�(diào)整地方資�(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函�,放寬地方資�(chǎn)管理公司相關(guān)政策。同�27�,財(cái)政部、銀�(jiān)�(huì)下發(fā)新的《金融企�(yè)不良資產(chǎn)批量�(zhuǎn)讓管理辦法�,將不良資產(chǎn)批量�(zhuǎn)讓組包門檻由之前�10戶可批量�(zhuǎn)讓降低至3��

  �(jù)了解,中�(guó)信達(dá)、中�(guó)華融、中�(guó)東方和中�(guó)�(zhǎng)城四大資�(chǎn)管理是目前中�(guó)不良資產(chǎn)一�(jí)市場(chǎng)的主要接收方,也是中�(guó)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的主要處置方。從1999年成立以�(lái)一直是不良資產(chǎn)管理行業(yè)的主�(dǎo)者�

  資管公司資源�(yōu)�(shì)都不� 收益與風(fēng)控才是核�

  地方資管公司的加入令不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的競(jìng)�(zhēng)更趨激�,而AMC最大的特色莫過(guò)�,地方政府參與其中,具有較強(qiáng)的資源獲取能�。自2012年以�(lái),銀�(jiān)�(huì)批準(zhǔn)了多家地方資�(chǎn)管理公司參與�(dāng)?shù)氐牟涣假Y�(chǎn)的經(jīng)�(yíng)管理,截止到2015年上半年主要涉及到上海、江�、浙�、廣東、北�、重慶等11�(gè)省市的資�(chǎn)管理公司� 除此�,也有一些其它參與�。招商平安資管已殺入�(zhàn)局,不�(guò)和其他地方資管公司相比,招商平安資管作為深圳市發(fā)起的AMC,似乎比不上其他以省為級(jí)別發(fā)起的AMC,但是招商平安資管的股東背景卻極為深�。從股權(quán)�(jié)�(gòu)�(lái)看,深圳市招融投資控股(招商局全資控股子公司)出資15.3億元,占�51%;平安人�保險(xiǎn)出資11.7億元,占�39%;深圳市投資控股出資2.4億元,占�8%;中證信用增�(jìn)出資6000�(wàn)元,占股2%。招商平安資�(chǎn)已分別與十多家合作銀行、有�(guān)�(yè)�(wù)合作方面簽署了業(yè)�(wù)合作�(xié)�,并與有�(guān)合作方簽署了百億不良資產(chǎn)基金合作�

  不過(guò)�(duì)于資管公�,在�(zhǎng)期從事不良資�(chǎn)處置的業(yè)�(nèi)人士看來(lái),地方版、銀行系A(chǔ)MC的優(yōu)�(shì)大多�(lái)源于在當(dāng)?shù)鼗蛐袠I(yè)�(nèi)的資源優(yōu)�(shì),即比較容易拿到“貨源�。但�,從�(zhǎng)�(yuǎn)�(fā)展和成熟市場(chǎng)�(jīng)�(yàn)的角度分�,不良資�(chǎn)處置行業(yè)的核心競(jìng)�(zhēng)力并非在于“牌照”或是“貨源”,而是真正能夠?qū)⒉涣假Y�(chǎn)以合理價(jià)格處置掉的能�,更確切地說(shuō)是負(fù)�(zé)�(yè)�(wù)的人的能��

  交銀�(guó)際證�研報(bào)指出,市�(chǎng)集中度和四大資管公司議價(jià)能力將逐步下降,隨著未�(lái)資管市場(chǎng)化程度的�(jìn)一步提�,四大資管公司的�(yōu)�(shì)還將�(jìn)一步受到削弱。中�(guó)人民大學(xué)�(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫�指出,金融業(yè)�(wù)和經(jīng)�(jì)活動(dòng)換的就是�(fēng)�(xiǎn),從�(fēng)�(xiǎn)承擔(dān)�(lái)�,誰(shuí)�(fā)生金融活�(dòng),誰(shuí)就是�(fēng)�(xiǎn)�(zé)任人。最好的辦法就是,作為金融機(jī)�(gòu),要把風(fēng)�(xiǎn)控制在能承擔(dān)的范圍內(nèi),同�(shí)建立�(fēng)�(xiǎn)和收益相匹配的機(jī)制�